马士基今明两年恐再陷赤字
[2008-05-07] |
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日前，冰岛Kaupthing银行下属分析机构FIH Capital Markets在一份最新报告中称，在07财年成功实现扭亏为盈后，丹麦马士基航运(Maersk Line)恐将在08、09年迎来连续两年亏损。
据报告分析，泛太东行航线的持续不景气与亚欧航线增速放缓将迫使运价下跌，进而影响到马士基的经营业绩。据Kaupthing银行预计今、明两年的运价跌幅都将达到5%。这一预期要高于德鲁里(Drewry)等分析机构。
FIH Capital Markets还表示马士基的“StreamLine”复兴计划并不足以令其在短期内重回盈利轨道，其作用需等到2010年才能完全显现。
此外，报告的两位作者Peter Rothausen与Nikolaj Kamedula认为马士基的生产率(productivity)明显低于其他同行业公司。这或许预示着马士基还将迎来新一轮的裁员。
报告中还提到：“宏观经济环境的不景气，加上集装箱船订单运力占现有船队总运力57%的事实，将对班轮公司在08年乃至09年很长一段时间里的盈利前景产生致命的打击。”而根据Kaupthing银行的预期，班轮公司09年的亏损情况将比08年更严重。
马士基首席执行官柯林(Eivind Kolding)也于上周表示公司08年的业绩“不会太妙”。燃油成本的飞涨被认为是主要原因之一。在今后很长的一段时间里，如何使利润重归一个可以接受的水平将成为马士基高层的工作重点，但要做到这一点可能需要2-3年的努力。
与此同时，马士基高层并不排除收购其他班轮公司的可能。柯林认为由于并购所能带来的规模经济效应，加之存在结束本轮经济兴衰周期的必要，行业的整合将继续深化。
柯林还表示目前运力供需基本平衡，虽然名义供给要比预期的需求增长高一些，但实际上，船舶减速与航程变长抵消了一部分的运力供给。
Howe Robinson经纪行研究主管Paul Dowell也认为班轮业目前并不存在订购新船过多的情况。尽管短期内会出现一时的供给过剩，但金融市场上的流动性短缺将减少对新船项目的投资，过剩将在3年内消除。
而Kaupthing银行则提醒，不要简单地拿2001年与现在做比较。眼下，既没有“中国效应”可以搭救市场，油价也要远高于当时。
来源：中国航务周刊及中国航贸网
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